Possuir uma Parte do ChatGPT Já Era Confuso. Então Elon Musk Tornou Tudo Mais Bizarro

A OpenAI acabou de alertar os investidores para não caírem em tokens no estilo cripto que afirmam oferecer ações da criadora do ChatGPT. Em um raro aviso público postado no X (antigo Twitter), a empresa deixou claro que não tem qualquer envolvimento com produtos financeiros que se assemelham às criptomoedas e que prometem uma participação no seu negócio.

“Esses ‘tokens da OpenAI' não são ações da OpenAI”, afirmou a empresa. “Não fizemos parceria com a Robinhood, não estamos envolvidos nisso e não endossamos essa prática. Qualquer transferência de participação na OpenAI requer nossa aprovação — e não aprovamos nenhuma transferência.” Em seguida, a empresa alertou: “Por favor, seja cuidadoso.”

Essa situação inusitada atraiu imediatamente a atenção de Elon Musk, cofundador da OpenAI e atualmente seu maior crítico. Em resposta, Musk lançou uma acusação direta: “Sua ‘participação acionária' é falsa.”

A Tokenização do Hype

A polêmica começou após a Robinhood, popular plataforma de negociações, revelar um novo produto para seus clientes europeus. Em declaração à Gizmodo, um porta-voz da empresa explicou:

“Para encerrar nosso recente evento cripto, anunciamos uma distribuição limitada de tokens de ações da OpenAI e da SpaceX para clientes europeus elegíveis. Esses tokens proporcionam aos investidores de varejo exposição indireta a mercados privados, facilitando o acesso, e são viabilizados pela participação da Robinhood em um veículo de propósito específico.”

A empresa utilizou um Veículo de Propósito Específico (SPV) — uma entidade criada exclusivamente para deter um investimento — para adquirir uma participação na OpenAI. Em seguida, emitiu seus próprios tokens digitais que representam uma reivindicação sobre essa participação. Esse processo, conhecido como tokenização, visa facilitar a negociação de ativos ilíquidos, como uma participação em uma empresa privada.

O CEO Vlad Tenev complementou em sua declaração no X que os tokens não constituem um investimento direto. “Embora seja verdade que tecnicamente eles não sejam ‘ações' (você pode conferir as dinâmicas exatas em nossos Termos, se tiver interesse), os tokens efetivamente proporcionam aos investidores de varejo exposição a esses ativos privados”, explicou. “Nossa distribuição serve como semente para algo muito maior.”

Musk vs. OpenAI: As Guerras pela Propriedade Continuam

A provocação de Musk é a mais recente de uma longa batalha contra a empresa que ajudou a fundar e que agora ele repudia abertamente. Ele a acusa de desviar sua missão sem fins lucrativos em favor do lucro — chegando a entrar com uma ação judicial contra ela. Contudo, seu comentário também destaca a estrutura corporativa peculiar que torna toda essa situação possível.

A OpenAI é tecnicamente governada por um conselho sem fins lucrativos, enquanto a maioria de seus produtos comerciais, como o ChatGPT, é operada por uma subsidiária de lucro limitado. Esse modelo híbrido permite que investidores obtenham retornos, mas somente até certo limite, após o qual lucros excedentes devem ser revertidos para a entidade sem fins lucrativos, beneficiando a humanidade.

Essa estrutura inviabiliza um IPO tradicional e significa que até mesmo os investidores internos não possuem “ações” no sentido convencional — eles têm direito a uma parte dos lucros futuros, mas apenas dentro de limites estabelecidos pelo conselho. Assim, quando Musk diz “sua participação acionária é falsa”, ele evidencia o quão confusa e opaca é a noção de propriedade na mais importante empresa de IA do mundo.

Uma Visão Caótica do Futuro

A combinação do hype cripto, da ambiguidade corporativa e da disputa entre bilionários cria um cenário arriscado para os investidores comuns. A inteligência artificial se tornou a nova fronteira da especulação financeira, e esse episódio demonstra quão criativas as tentativas de lucrar com ela se tornaram.

Seja o token da Robinhood um produto bem-intencionado, embora enganoso, ou algo ainda mais cínico, o fato de a OpenAI ter sido obrigada a repudiá-lo publicamente é um sério sinal de alerta. Não é possível comprar ações da OpenAI nem negociar tokens oficiais da empresa. Se alguém afirmar que você descobriu uma forma de possuir uma parte da revolução da IA, provavelmente está tentando enganá-lo.

O recado de Elon Musk evidencia uma ironia maior: no conturbado e confuso universo da estrutura corporativa da OpenAI, até os próprios insiders podem não possuir aquilo que imaginam. Conforme a corrida pelo ouro da IA esquenta, a definição de propriedade se torna uma das partes mais disputadas, confusas e, frequentemente, enganosas dessa história. A menos que empresas como a OpenAI se tornem mais transparentes, o vácuo será preenchido por produtos falsos, manobras cripto e desinformação viral.