Microsoft e OpenAI compartilham uma visão para o futuro da IA, mas com velocidades de execução diferentes. Enquanto a OpenAI avança de forma agressiva para garantir recursos computacionais maciços, a Microsoft parece adotar uma abordagem um pouco mais comedida.
De acordo com documentos de investidores, a OpenAI planeja obter cerca de 75% de seu poder computacional por meio do projeto de data centers “Stargate” até 2030. Essa joint venture com SoftBank e Oracle efetivamente faria com que a Microsoft deixasse de ser a principal parceira de infraestrutura da empresa.
A dimensão dessa ambição é impressionante – a OpenAI pretende construir data centers com uma capacidade total de 8 gigawatts, equiparando-se às operações completas de grandes provedores de nuvem.
Essa mudança, porém, não implica uma redução dos investimentos com a Microsoft. Os contratos atuais indicam que os gastos da OpenAI com a empresa devem crescer de US$ 13 bilhões neste ano para US$ 28 bilhões em 2028, com potencial para expansão adicional caso a Microsoft venha a oferecer mais capacidade. E, como a Microsoft é um investidor relevante, os sucessos da OpenAI também beneficiam o gigante de tecnologia.
Crescimento Ambicioso e Consumo Massivo de Caixa
A OpenAI projeta que sua receita mais que triplicará – passando de US$ 3,7 bilhões neste ano para US$ 12,5 bilhões, com a meta de alcançar US$ 28 bilhões até 2026. Empresas do SoftBank devem impulsionar um terço desse crescimento por meio do aumento do uso dos produtos da empresa.
O consumo de caixa da companhia também está aumentando de forma dramática: de aproximadamente US$ 2 bilhões no ano passado para quase US$ 7 bilhões neste ano, com um pico estimado de cerca de US$ 20 bilhões em 2027. A lucratividade, entretanto, não deverá ser atingida até o final da década.
Esses altos investimentos devem-se, em grande parte, aos investimentos em computação. A OpenAI planeja gastar mais de US$ 320 bilhões com o treinamento e a operação de modelos de IA entre 2025 e 2030 – metade desse montante será destinada ao treinamento. Após 2030, os custos operacionais devem superar os gastos com treinamento.
Para financiar essas iniciativas, a OpenAI está se preparando para uma rodada de financiamento de US$ 40 bilhões, com o SoftBank possivelmente contribuindo com US$ 30 bilhões. Essa operação avaliaria a empresa em US$ 260 bilhões, com os primeiros US$ 10 bilhões previstos para o final de março. O investimento total no projeto Stargate é estimado em US$ 500 bilhões.
CEO da Microsoft Alerta para a Cautela
O CEO da Microsoft, Satya Nadella, adota uma postura mais cautelosa quanto aos investimentos em computação. Ele prevê um excedente de capacidade computacional por volta de 2027/2028 que poderá reduzir os preços, afirmando que ficará “satisfeito em alugar” quando o mercado se acalmar. Em vez de construir capacidade de forma especulativa, a Microsoft está seguindo um plano de expansão estruturado, com um orçamento de US$ 80 bilhões para expansão de data centers no ano fiscal de 2025.
Em contrapartida, a OpenAI parece estar investindo em ritmo acelerado. Recentemente, a empresa registrou mais de 400 milhões de usuários ativos semanais – um aumento de 8% apenas nas últimas semanas, e o uso da API subiu cinco vezes desde a introdução do modelo o3-mini. O GPT-4.5 deve ser lançado em breve, com o GPT-5 previsto para cirandar em maio.
Para acompanhar o ritmo dos concorrentes, a OpenAI passou a trabalhar com a Oracle no verão de 2024 para ampliar sua capacidade computacional. Em outubro, o CEO Sam Altman demonstrou preocupação de que a Microsoft não conseguiria fornecer servidores com rapidez suficiente para competir com a xAI de Elon Musk, que acaba de lançar o modelo Grok 3.
Elon Musk, por sua vez, também não está parado. Seu data center em Memphis já abriga 200 mil chips da Nvidia e segue em expansão, enquanto uma segunda instalação, em construção em Atlanta, já conta com 12 mil GPUs instaladas.
